November 2024​

Each month we will list freshly announced Venture Capital and Private Equity funds supporting startups in their growth journey!

Capvisory Fund Tracker- Dry Powder Series November 2024

$3.03 billion in fresh Venture Capital and $18.82 billion in Private Equity raised for founders

At Capvisory, we support ambitious startups with their Seed and Series A funding rounds. Each month we will list freshly announced Venture Capital and Private Equity funds supporting startups in their growth journey!

Founding Partner

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Each month, we track newly closed Venture Capital and Private Equity funds that empower startups on their growth journey. Our mission is to create the most comprehensive and reliable fund tracker, tailored for founders seeking insight into funds with significant investment capacity—whether they are fundraising for their startup or planning to sell their company.

In November 2024 we counted 31 new Venture Capital funds totaling $3.03 billion:
 

Founderful  🇨🇭- €133 million for pre-seed startups in Switzerland (Source)

Faber 🇵🇹- €31 million with focus on deep tech startups (Source)

Axeleo Capital 🇫🇷- $125 million Green Tech fund to support green industry in Europe (Source)

Exit North Ventures 🇨🇦- $20 million seed fund to boost fintech startups (Source)

Redacted 🇺🇸- undisclosed funding amount or Web3 data and entertainment startup (Source)

4impact capital 🇳🇱- $68 million dedicated to supporting innovative software ventures that drive meaningful impact (Source)

Emerge 🇬🇧 – $73 million for founders defining the future of work and learning (Source)

Bek Ventures 🇱🇺 – $250 million for early-stage technology startups (Source)

Intudo 🇮🇩 – €125 million to invest exclusively in Indonesian tech startups (Source)

Maki.vc 🇫🇮 – €100 million for deep tech and brand-driven startups across the Nordics (Source)

Supernova Invest 🇫🇷 – €100 million for European deeptech startups (Source)

Forerunner Ventures 🇺🇸 – $500 million fund focused on making early-stage investments in consumer startups (Source)

ReSurge Growth Partners 🇬🇧 – $120 million to fund or buy out companies stuck between VC growth and PE (Source)

Bynd Venture Capital 🇪🇸/🇵🇹- €40 million for pre-seed and seed startups in Spain and Portugal (Source)

Portal Ventures 🇺🇸 – $75 million for pre-seed crypto deals (Source)

Initiate Ventures 🇺🇸 – $45 million to invest in seed and series A startups from the US at the intersection of health tech and life sciences (Source)

Nucleus Capital 🇩🇪 – €40 million first-check fund investing in startups focussing on synthetic biology (Source)

Extantia 🇩🇪 – €204 million for early-stage climate fund (Source)

BNP Paribas Solar Impulse Venture Fund 🇫🇷 – €150 million to invest early-stage in EU and US startups to accelerate the ecological transition (Source)

Blue Bear Capital 🇺🇸 – $160 million to back AI founders in climate, energy, and industry (Source)

BSV Ventures 🇱🇹 – €15 million to invest in pre-seed and seed-stage deeptech startups across the Baltics and the EU (Source)

Alstin Capital 🇩🇪 – €175 million Alstin III fund with focus on European B2B SaaS startups and series A rounds (Source)

Build Your Legacy Ventures 🇺🇸 – undisclosed amount for investments in sports and entertainment startups (Source)

Starquest 🇫🇷 – €100 million fund to support European startups innovating solutions to prevent and mitigate natural disaster risks (Source)

Creative Capital Ventures 🇬🇧 – $18 million VC fund to invest in tech, digital media and consumer products (Source)

Cogito Capital Partners 🇵🇱 – $90 million VC fund to invest in Central European later- and early growth-stage enterprise tech businesses (Source)

Skypointer 🇺🇸 – $30 million VC fund to invest in the global technology sector (Source)

Ortella Global Capital 🇮🇳 – $35.5 million VC fund focusing on early and growth-stage enterprises from India in consumer and enterprise sectors (Source)

Pender Ventures 🇨🇦 – $100 million to support the growth of resilient, scalable, and diverse Canadian technology companies (Source)

Illumen Capital 🇺🇸 – $32.75 million fund of funds designed to support first-time fund managers, particularly those from underrepresented backgrounds (Source)

Airtree 🇦🇺 – $67 million first close of their $650 million fund seeking Australian tech startups (Source)

In November 2024, we also counted 15 new Private Equity funds totaling $18.82 billion:
 

Pelican Energy Partners 🇺🇸- $450 million PE fund for energy service and equipment investments (Source)

Saw Mill Capital 🇺🇸- $435 million PE fund to drive growth for lower Mid-Market businesses (Source)

Inverness Graham 🇺🇸- $238 million PE fund to pursue control buyouts of high-growth, lower mid-market businesses (Source)

Godspeed Capital 🇺🇸- $675 million for PE investments across the Defense and Government Sectors (Source)

Shamrock Capital 🇺🇸 – $1,600 million for buyout and later-stage growth equity investments in media mid-market companies (Source)

Accel-KKR 🇺🇸 – $2,200 million for secondary investments in the software market (Source)

NaviMed Capital 🇺🇸 – $450 million fund focusing on control investments in fast-growing lower middle-market healthcare companies (Source)

Frazier Healthcare Partners 🇺🇸 – $2,300 million PE fund focusing on acquiring controlling interests in middle-market healthcare companies (Source)

Neos Partners 🇺🇸 – $1,370 million PE fund II to Invest in the energy transition and critical infrastructure sectors (Source)

Enlightenment Capital 🇺🇸 – $825 million PE fund to Invest in Aerospace, Defense, Government & Technology (ADG&T) (Source)

BainCapital 🇺🇸 – $5,700 million fund dedicated to global special situations (Source)

Transom Capital Group 🇺🇸 – $675 million operations-focused PE fund that seeks value-oriented investments in the middle market (Source)

Capital Dynamics 🇨🇭 – $1,100 million secondaries fund which targets smaller, often complex secondary transactions on a global scale (Source)

Zürcher Kantonalbank Asset Management 🇨🇭 – $150 million PE fund with focus on renewables, mobility and resource efficiency (Source)

AshGrove Capital 🇬🇧 – $650 million private credit fund focused on providing €10-50 million in senior secured debt to businesses with strong business models and a high proportion of recurring revenues (Source)

Who else am I missing for November? Text us hi@capvisory.de

P.S. We’re always trying to keep track of all relevant funds to keep our internal investor CRM — tracking 20,000+ investors globally — up-to-date. This resource helps us to kickstart investor funnel creation for every fundraising and M&A project.

October 2024​

Each month we will list freshly announced Venture Capital and Private Equity funds supporting startups in their growth journey!

Capvisory Fund Tracker - Dry Powder Series October 2024

$69.1 billion fresh capital for founders

At Capvisory, we support ambitious startups with their Seed and Series A funding rounds. Each month we will list freshly announced Venture Capital and Private Equity funds supporting startups in their growth journey!

Founding Partner

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This is the first post of our new “Dry Powder” series! Each month, we’ll highlight newly announced Venture Capital and Private Equity funds supporting startups in their growth journey.

In the coming weeks, we’ll also spotlight select investors from this list, diving deeper into their strategies and unique approaches to fueling innovation. Whether you’re a founder, an investor, or simply passionate about the startup ecosystem, stay tuned for insights that matter!

In October 2024 we counted 45 new funds totaling $69.1 billion:

🇫🇷

$140 million Biofund IV, investing in biotech

🇩🇪

€30 million for tech infrastructure

Spotlight

Zum Spotlight

🇩🇪

€31 million for tech startups in chemicals, new materials, energy and industry, life sciences and healthcare, logistics, and the digital economy

🇺🇸

$1.2 billion Venture Innovation Fund IV, investing in startups, secondaries, and other venture funds

🇬🇧

$400 million for early-stage tech and media startups

🇬🇧

$1.7 billion Private Equity Fund III, focusing on middle-market companies

🇨🇿

€50 million for deep tech startups, focusing on sectors like AI, quantum computing, biotech, and sustainable tech

🇺🇸

€50 million for deep tech startups, focusing on sectors like AI, quantum computing, biotech, and sustainable tech

🇺🇸

$20 million for blockchain and Web3 innovations

🇺🇸

$100 million for startups utilizing computational tools in healthcare, chemicals, and agriculture

🇺🇸

$700 million for startups in data, security, healthcare and fintech

🇺🇸

€30 million for European deeptech solutions

🇭🇰

$220 million for innovation across Greater China and Southeast Asia

🇺🇸

$310 million PE Fund II for consumer, industrial technology, and business services

🇸🇪

$71 million fund to drive a founder-first sector-agnostic Nordic ecosystem

🇬🇧

$50 million for consumer startups

🇺🇸

$184 million Fund II for B2B fintech and commerce enablement

🇺🇸

$350 million for fintech, work software, developer and infrastructure tools

🇫🇷

€30 million for early-stage digital transition fund

🇺🇸

$700 million for healthier planet and healthier lives

🇮🇹

€500 million for AI and cybersecurity

🇳🇱

€500 million for AI and cybersecurity

🇺🇸

€2 billion for life sciences and healthcare innovations across Europe

🇺🇸

$1 billion corporate venture capital fund for global AI investments

🇩🇪

€700 million focusing on energy transition and resource efficiency

🇨🇮

$78 million for african technology startups

🇺🇸

$300 million for startups in sectors that experience technology-led growth, including enterprise and vertical software, advanced computer tools, public sector software, healthcare, fintech, B2B marketplaces and sustainability

🇺🇸

$125 million for AI, SaaS, marketplaces, consumer internet, fin-tech, prop-tech and digital media

🇺🇸

$100 million US cross-border VC that backs Korean technology founders

🇺🇸

$60 million to back overlooked founders building for the polycultural future of America

🇩🇪

€150 million to support breakthrough and life-saving medical innovation

🇭🇺

€40 million for start-ups in seed-Series A stages that generate measurable social and environmental impact

🇺🇸

$150 million for seed-stage technology companies

🇸🇦

$100 million for transformative startups in artificial intelligence

🇺🇸

$10 billion PE fund to invest in energy

🇺🇸

$9.5 billion PE fund focusing on tech, healthcare & services

🇺🇸

$7.8 billion to invest in mid-market companies

🇺🇸

$5.3 billion to invest in energy

TPG
🇺🇸

$5 billion to invest in climate companies

🇺🇸

$4.5 billion to invest in industrial, healthcare & services

TJC
🇺🇸

$2.1 billion for a continuation fund

🇺🇸

$1.9 to invest in healthcare, services & small-caps

🇺🇸

$1.5 billion for a continuation fund

🇺🇸

$8 billion for three core areas: from early-stage venture capital to company creation, and even the transformation of entire ecosystems.

🇺🇸

$1.5 billion to invest in technology

 

Kurma Partners (Source) 🇫🇷- $140 million Biofund IV, investing in biotech

backtrace capital (Source) 🇩🇪- €30 million for tech infrastructure

Gründerfonds Ruhr II (Source) 🇩🇪- €31 million for tech startups in chemicals, new materials, energy and industry, life sciences and healthcare, logistics, and the digital economy

Adams Street Partners (Source) 🇺🇸- $1.2 billion Venture Innovation Fund IV, investing in startups, secondaries, and other venture funds

20VC (Source) 🇬🇧- $400 million for early-stage tech and media startups

Mill Point Capital (Source) 🇺🇸- $1.7 billion Private Equity Fund III, focusing on middle-market companies

Tensor Ventures (Source) 🇨🇿- €50 million for deep tech startups, focusing on sectors like AI, quantum computing, biotech, and sustainable tech

VanEck Ventures (Source) 🇺🇸- $30M Fund to support innovation in Fintech, Crypto and AI 

Gate Ventures (Source) 🇺🇸 – $20 million for blockchain and Web3 innovations

KdT Ventures (Source) 🇺🇸 – $100 million for startups utilizing computational tools in healthcare, chemicals, and agriculture

Acrew Capital (Source) 🇺🇸 – $700 million for startups in data, security, healthcare and fintech 

Wind Capital (Source) 🇫🇷- €30 million for European deeptech solutions 

MindWorks Capital (Source) 🇭🇰- $220 million for innovation across Greater China and Southeast Asia

Victor Capital Partners (Source) 🇺🇸- $310 million PE Fund II for consumer, industrial technology, and business services

Node.vc (Source) 🇸🇪- $71 million fund to drive a founder-first sector-agnostic Nordic ecosystem

DMG Ventures (Source) 🇬🇧- $50 million for consumer startups 

Infinity Ventures (Source) 🇺🇸- $184 million Fund II for B2B fintech and commerce enablement

Chemistry (Source) 🇺🇸- $350 million for fintech, work software, developer and infrastructure tools

360 Capital (Source) 🇫🇷- €30 million for early-stage digital transition fund

DCVC (Source) 🇺🇸- $700 million for healthier planet and healthier lives

CDP Venture Capital SGR & OpenAI (Source) 🇮🇹 – €500 million for AI and cybersecurity

Forbion (Source) 🇳🇱 – €2 billion for life sciences and healthcare innovations across Europe

RW3 Ventures (Source) 🇺🇸 – $60 million crypto VC fund targeting the next generation of digital assets

Cisco Investments (Source) 🇺🇸 – $1 billion corporate venture capital fund for global AI investments

Verdane (Source) 🇩🇪 – €700 million focusing on energy transition and resource efficiency

Janngo Capital (Source) 🇨🇮  – $78 million for african technology startups

Socium Ventures (Source)🇺🇸 – $300 million for startups in sectors that experience technology-led growth, including enterprise and vertical software, advanced computer tools, public sector software, healthcare, fintech, B2B marketplaces and sustainability

Javelin Venture Partners (Source) 🇺🇸 – $125 million for AI, SaaS, marketplaces, consumer internet, fin-tech, prop-tech and digital media

HRZ Han River (Source) 🇺🇸- $100 million US cross-border VC that backs Korean technology founders

BBG Ventures (Source) 🇺🇸- $60 million to back overlooked founders building for the polycultural future of America

415 Capital (Source) 🇩🇪- €150 million to support breakthrough and life-saving medical innovation

Impact Ventures (Source) 🇭🇺 – €40 million for start-ups in seed-Series A stages that generate measurable social and environmental impact

MaC VC (Source) 🇺🇸- $150 million for seed-stage technology companies

Wa’ed Ventures (Source) 🇸🇦- $100 million for transformative startups in artificial intelligence

Quantum Capital Group (Source) 🇺🇸- $10 billion PE fund to invest in energy

Summit Partners (Source) 🇺🇸- $9.5 billion PE fund focusing on tech, healthcare & services

Berkshire Partners (Source) 🇺🇸- $7.8 billion to invest in mid-market companies 

EnCap Investments L.P. (Source) 🇺🇸- $5.3 billion to invest in energy

TPG (Source) 🇺🇸- $5 billion to invest in climate companies

Nautic Partners LLC (Source)🇺🇸 – $4.5 billion to invest in industrial, healthcare & services

TJC (Source) 🇺🇸- $2.1 billion for a continuation fund

Shore Capital Partners (Source) 🇺🇸- $1.9 to invest in healthcare, services & small-caps

Insight Partners (Source) 🇺🇸- $1.5 billion for a continuation fund

General Catalyst (Source) 🇺🇸- $8 billion for three core areas: from early-stage venture capital to company creation, and even the transformation of entire ecosystems.

OceanSound Partners (Source) 🇺🇸- $1.5 billion to invest in technology

Anyone we missed in October?

Text us hi@capvisory.de

P.S. We’re always trying to keep track of all relevant funds to keep our internal investor CRM — tracking 20,000+ investors globally — up-to-date. This resource helps us to kickstart investor funnel creation for every fundraising and M&A project.

October Spotlight

How founders can professionally handle being ghosted by Investors

Learn how founders handle investor ghosting professionally in our article. We explore common reasons for silence and offer practical advice to streamline your fundraising process.

Capvisory Insights

Series: Code of Conduct for VCs

How founders can professionally handle being ghosted by investors

At Capvisory, we support ambitious startups with their Seed and Series A funding rounds. In this article, we share insights from our hands-on experience.

Founding Partner

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ghosting startup venture capital

This article is part of our “VC Code of Conduct” series, where we aim to highlight the experiences of our founders during fundraising processes and promote respectful behavior within the VC industry.

What Does “Ghosting” Mean in the VC Context?

Very exciting, we’ll get back to you by next week.” Every founder has heard it before. Days pass, and after two weeks, you follow up – with no response.

Ghosting occurs when an investor, who previously showed interest, suddenly cuts off communication. This often happens after what seemed like promising conversations. For founders, this means waiting for an answer that, in the worst case, never comes.

startup ghosting venture capital

Why Does Ghosting Happen?

There are many reasons why investors suddenly stop responding. Here’s a non-exhaustive list:

    • Overwhelming workload: Many VCs receive hundreds of emails and pitches daily and are often simply overwhelmed, making it difficult to respond to everyone.
    • Uncertainty: VCs may be unsure whether they want to invest and avoid giving a firm “no” to keep their options open in case they decide to join later.
    • Strategic waiting: Some VCs wait to see if a lead investor or other investors show interest before making a decision.
    • Fear of confrontation: It can be uncomfortable to reject someone, especially if it could lead to discussions or justifications. Some investors prefer to avoid communication altogether.
    • Lack of internal processes: Smaller funds or family offices often lack clear structures and systems to follow up on pitches or provide rejections.
    • Delaying for better terms: By stalling communication, VCs might wait until the startup’s financial situation worsens, giving them better leverage in negotiations.
    • Internal crises or zombie funds: Sometimes, the investor isn’t truly active or is dealing with internal problems that aren’t communicated. They continue discussions to keep up appearances but are not in a position to act.

At Capvisory, we support startups during fundraising and have learned from experience: even the best startups experience ghosting. It’s not uncommon for 5-10 out of 100 contacted investors to suddenly break off communication without explanation. But no matter the reason, ghosting should not happen.

Why Is Ghosting So Problematic?

Ghosting is problematic for founders for several reasons. First, they lose valuable time, often waiting weeks for a response that could be spent elsewhere.

Then there’s the uncertainty. Without any feedback, it’s unclear whether the pitch or the presentation had issues, or if the investor simply lost interest. This uncertainty makes it difficult to plan the next steps in the fundraising process.

Moreover, the ongoing silence can severely impact the founders’ morale. The lack of feedback leads to demotivation and self-doubt, making it harder to approach the next challenges with full commitment.

For VCs, the risk lies in damaging their market reputation. Founders are less likely to return to a VC with a new idea or recommend them if they’ve been ghosted in the past. This can negatively impact deal flow.

Additionally, careless handling of deals can lead to missed opportunities, which they may later regret.

Our advice

To avoid ghosting, founders should start with thorough research. Before reaching out to an investor, make sure the VC is a good fit for your industry, stage, and is still actively investing. A targeted approach reduces the risk of engaging with investors who may be more prone to ghosting.

Building a strong network is also crucial. Relationships within the VC ecosystem are invaluable. A warm introduction or direct connection can help you avoid cold outreach and increase your chances of a respectful response.

Patience is key. After your meeting, give the investor one to two weeks to follow up, as they are often managing multiple projects simultaneously. If you haven’t heard back, send a polite reminder, remaining respectful and professional.

If there’s no response after four weeks, it’s time to move on. Consider that investor a “lost lead” and focus on others. Keep the door open for future conversations, but don’t waste any more time.

What can VCs do better?

  • Set clear expectations: VCs should communicate realistic timelines and next steps from the first meeting, so founders know what to expect. If the team is small and needs more time, that’s fine—just be transparent.
  • Implement better tools: Using a CRM system or support from EAs can help track pitches and ensure timely responses. This can also be measured in internal KPIs.
  • Expand capacity: If deal flow becomes overwhelming, VCs should bring on additional resources like junior analysts or assistants to streamline the pitch and communication process.
  • Review internal guidelines: Establish and regularly update clear team behaviors, especially for new employees, to ensure consistent communication with founders.

Conclusion: Stay Professional 

Ghosting is a frustrating, but unfortunately common, part of the fundraising process. The key is not to get discouraged and to always remain professional and polite. Don’t take the behavior personally—be honest with yourself and acknowledge that the investor probably isn’t interested in your startup.

For the sake of completeness: Misconduct can also happen on the founders’ side and can harm VCs. Be fair to each other.

We maintain a list of funds where we’ve observed problematic behavior and report on these patterns in our VC Code of Conduct series.

Capvisory is a Berlin-based fundraising advisory firm for ambitious startups, specializing in the execution of Late-Seed and Series-A funding rounds. Schedule a meeting with us today to learn more.

Der typische Fundraising-Prozess für Startups

Der Fundraising-Prozess für Startups ist herausfordernd und gehört regelmäßig zu den größten Hürden, die Gründer überwinden müssen. In diesem Insights-Artikel geben wir einen Überblick über die typischen Schritte, die im Rahmen einer Kapitalerhöhung in Deutschland durchlaufen werden. Als Gründer kannst du diese Schritte auch gut als Checkliste nutzen.

Capvisory Insights

Vorbereitung auf eure Series-A Runde

Best Practice: Der Series-A Fundraising-Prozess

Die spezialisierte Berliner M&A Boutique Capvisory unterstützt Startups bei Seed- und Series-A Finanzierungsrunden. In diesem Fachartikel teilen wir unsere praktischen Erfahrungen.

Founding Partner

Founding Partner

Der Fundraising-Prozess für Startups ist herausfordernd und gehört regelmäßig zu den größten Hürden, die Gründer überwinden müssen. In diesem Insights-Artikel geben wir einen Überblick über die typischen Schritte, die im Rahmen einer Kapitalerhöhung in Deutschland durchlaufen werden. Als Gründer kannst du diese Schritte auch gut als Checkliste nutzen.

Disclaimer: Der Prozess variiert von Unternehmen zu Unternehmen, und aus Platz- und Zeitgründen können wir hier nur einen vereinfachten standardisierten Ablauf darstellen.

fundraising startup prozess series a seed fundraising strategie
In der Regel umfasst der Prozess hin zu einer Finanzierungsrunde 12 Schritte. Wir gehen im Folgenden kurz auf jeden der Schritte ein.

1. Unternehmensanalyse und Zielsetzung

Bevor das eigentliche Fundraising startet, steht eine Unternehmensanalyse an. In dieser Phase bewerten die Gründer die aktuellen Kennzahlen des Unternehmens und definieren klare Ziele für die Kapitalbeschaffung.

Startup Seed und Series A Benchmarks
Bitte verwende diese KPIs nur als grobe Orientierung zur Einordnung deines Startups. Die Benchmarks variieren stark, z. B. je nach Land, Branche und Phase. Datenquelle: XAnge Series-A Blueprint

Wie viel Kapital wird benötigt und welche Meilensteine sollen damit erreicht werden? Ist Venture Capital wirklich die passende Finanzierungsform, oder wären Alternativen wie beispielsweise Fremdkapital oder Crowdinvesting geeigneter? Ist das Unternehmen bereit, sich externen Investoren vorzustellen?

Diese Fragen bilden das Fundament für den gesamten Fundraising-Prozess und sind entscheidend für den Erfolg der Finanzierung.

2. Ausarbeitung der Fundraising-Strategie

Sobald die aktuelle Unternehmenssituation analysiert und die Ziele definiert sind, kann die Fundraising-Strategie entwickelt werden. Wir fokussieren uns dabei auf Venture-Capital-Finanzierungen, wobei Alternativen im ersten Schritt ebenfalls berücksichtigt werden sollten.

Venture Capital Investoren prüfen jährlich hunderte Unternehmen und achten dabei unter anderem auf die Attraktivität des Marktes, den Wettbewerb, die Go-to-Market-Strategie, das Gründerteam, vorhandene Kompetenzen und die ersten (geplanten) Hires. Bei innovativeren Produkten steht die Produktidee im Mittelpunkt, während bei anderen Konzepten die Execution und vorhandene Traktion entscheidend sind. Für eine erfolgreiche Strategie ist ein tiefes Verständnis des eigenen Unternehmens essenziell – setze es gekonnt in Szene und entwickle eine überzeugende Equity Story.

Es ist wichtig, sich intensiv mit der VC-Industrie auseinanderzusetzen und die Denkweise der Investoren zu verstehen. Konzepte wie das Venture-Capital-Power-Law, das Verhältnis eines Fonds zu seinen Limited Partners sowie die internen Strukturen und Hierarchien der Fonds sollten dabei zumindest grundlegend bekannt sein.

Ein zentraler Punkt ist die Definition der passenden Investoren-Zielgruppe:

    • Welcher Typ von Risikokapitalgeber passt zu deinem Unternehmen? (z. B. Venture-Capital-Fonds, Corporate Venture Capital, Private Equity)
    • In welcher Finanzierungsrunde befindet sich dein Startup? (Seed, Series A, Series B)
    • In welchem „Vertical“ ist dein Unternehmen aktiv? (z. B. Fintech, ClimateTech, DeepTech)

Auch das Timing ist entscheidend: Raise, wenn möglich nur, wenn du wirklich bereit bist und ein Momentum aufbauen kannst, bspw. aufgrund der Unternehmensentwicklung oder des Marktes. Plane sicherheitshalber 6–9 Monate vom Beginn des Fundraising-Prozesses bis zur finalen Überweisung ein. Häufig arbeitet mindestens ein Gründer Vollzeit an der Finanzierung. Rechtzeitige Unterstützung durch Anwälte, Steuerberater und gegebenenfalls M&A-Berater kann ebenfalls wertvoll sein.

Tipp: Hast du dich schon gefragt, zu welcher Jahreszeit die Ansprache von Investoren am erfolgversprechendsten ist? Lies dazu unseren Artikel: Der beste Zeitpunkt fürs Fundraising.

3. Erstellung des Investorenpakets (Pitch-Deck, Finanzplan)

Pitch-Deck und Finanzplan sind unerlässlich für die erfolgreiche Ansprache von Investoren. Das Pitch-Deck dient als “Teaser” und stellt die Geschäftsidee kurz und ansprechend dar. Es soll das Interesse wecken. 

Der Finanzplan geht ins Detail und zeigt Investoren eure detaillierten historischen Zahlen, wie das eingesammelte Kapital eingesetzt werden soll und welche (Zukunfts-) Annahmen ihr als Team getroffen habt.

Hinweis: Oft wird die Sinnhaftigkeit eines Investment-Memos diskutiert. Manche Gründer schwören darauf, andere halten es für überflüssig. Wir sind der Meinung, dass es – je nach Komplexität deines Unternehmens – als Begleitdokument sinnvoll sein kann, aber kein Muss ist, um eine Finanzierungsrunde abzuschließen.

4. Aufbau des Datenraums für die Due Diligence

Sobald erste Gespräche mit Investoren stattfinden, ist es wichtig, einen gut strukturierten Datenraum bereit zu haben. Dieser enthält alle Dokumente, die Investoren für die Due Diligence benötigen. Dazu zählen Finanzberichte, rechtliche Unterlagen, Verträge und andere sensible Informationen. 

Ein gut geführter Datenraum erleichtert die Prüfung und schafft Vertrauen. Idealerweise steht der Datenraum bereits, bevor du mit Investoren in Kontakt trittst. So kannst du schnell reagieren, sobald Interesse besteht.

5. Aktivierung und Recherche passender Investoren

Der nächste Schritt besteht darin, konkrete Investoren in den von dir ausgewählten Investoren-Kategorien zu identifizieren. Dabei ist eine gründliche Recherche entscheidend:

    • Welche Investoren haben Erfahrung in deiner Branche?
    • Welche Investoren sind in der Entwicklungsphase deines Startups aktiv (z.B. Seed oder Series A)?
    • Welche Investoren haben in den letzten 12 Monaten Investments getätigt? 

Idealerweise hast du bereits Investoren in deinem Netzwerk, die du “warm” ansprechen kannst. Ist dies nicht der Fall und genügend Zeit vorhanden, lohnt es sich, über Konferenzen, Networking-Events usw. den Kontakt zu VCs zu suchen, um eine persönliche Beziehung noch vor dem Funraising aufzubauen. 

Für die Kaltansprache,  kannst du entweder eine eigene Long List erstellen, auf kostenlose Online-Listen (z.B. OpenVC) zurückgreifen, kostenpflichtige Tools wie Pitchbook (sehr teuer!) oder AddedVal (vor allem für Business Angel) nutzen oder einen professionellen Dealmaker oder M&A Berater beauftragen.

Bei Capvisory pflegen wir beispielseise eine inhouse entwickelte, laufend aktualisierte Datenbank mit über 20.000 Investoren – von etablierten Venture-Capital-Fonds bis hin zu kaum bekannten strategischen Investoren. Durch unser gezieltes Monitoring aller relevanten Finanzierungsrunden in Europa stellen wir sicher, für jede Branche eine umfassende und fundierte Investorenliste bereitzuhalten.

6. Erstellung personalisierter Ansprache-Texte

Investoren schätzen eine personalisierte Ansprache. Es reicht in der Regel nicht aus, standardisierte Nachrichten zu versenden. Stattdessen sollte jeder potenzielle Investor individuell adressiert werden. Investoren wollen sehen, dass du dich mit ihrer individuellen Investment Thesis auseinandergesetzt hast und Synergien im Portfolio verstehst. Das erhöht die Chancen deutlich.

blurb ansprache investoren venture capital
Beispiel, wie der Start eines Blurb-Entwurf aussehen könnte: Jedes Jahr ändern sich die Best Practices, daher ist es hilfreich, sich mit befreundeten Investoren, Beratern oder Gründern auszutauschen und Feedback einzuholen.

Tipp: Die besten Ansprachen erfolgen warm, das heißt, wenn du den Investor bereits kennst. Das erhöht deine Chancen deutlich, dass er sich dein Unternehmen wohlwollend anschaut. Da die wenigsten Gründer ein großes Netzwerk an VC-Investoren haben, setzen viele schlussendlich doch auf Kaltansprache. Dennoch: Wie vorher bereits erwähnt, besuche Konferenzen und Startup-Events, um dein Netzwerk aufzubauen und Investoren persönlich kennenzulernen.

7. Ansprache des Investoren-Funnels

Sobald alle Vorbereitungen abgeschlossen sind, beginnt die aktive Ansprache. Hierbei wird ein Investoren-Funnel aufgebaut (ähnlich einem CRM), der es ermöglicht, Investoren systematisch und effizient zu kontaktieren. Der Funnel hilft, den Fortschritt des Fundraisings zu überwachen und sicherzustellen, dass kein potenzieller Investor übersehen wird. Klingt nach Sales? Ja, die Investorenansprache hat große Ähnlichkeit zu einem klassischen Sales Prozess.

Für das CRM kannst du auf fertige Tools zurückgreifen oder eine eigene Excel-Lösung erstellen. Bei Capvisory haben wir beispielsweise ein CRM für Gründer entwickelt, das automatisch mit unserer Datenbank von über 20.000 Investoren verknüpft ist und bei jedem Mandat automatisch eingesetzt wird.

Tipp: Bei der Kaltansprache muss man oft ins kalte Wasser springen. Die meisten VCs bemühen sich, eine positive Erfahrung für Gründer zu schaffen, aber es gibt auch immer wieder unschöne Erlebnisse wie Ghosting. Ist dir das schon passiert? Lies unseren Artikel: So gehen Gründer mit Ghosting um.

finanzierungsrunde crm
Cockpits des Investoren-CRMs eines deutschen B2B SaaS Startups in Airtable

8. Informationsaustausch mit Interessenten

Investoren, die Interesse zeigen, fordern in der Regel weitere Informationen an. In dieser Phase ist es wichtig, schnell und präzise zu reagieren. Ein reibungsloser Informationsfluss stärkt das Vertrauen der Investoren und beschleunigt den Entscheidungsprozess. 

Es gibt die Anekdote von Sam Altman, der in seiner Rolle als Präsident von Y Combinator die Antwortzeiten von Gründern gemessen hat, um daraus zu schließen, ob jemand ein „great or mediocre founder“ sei. Den volle Artikel gibt es hier: Sam Altman tracked how quickly people responded to his texts and emails.

9. Verhandlung zu 2–3 indikativen Angeboten

Ziel sollte es sein, mehrere Term Sheets von potenziellen Lead-Investoren einzuholen. So entsteht Momentum und du kannst mit Rückenwind in die Verhandlung der Terms gehen. Die Verhandlung kann kompliziert sein, wenn du in diesem Bereich noch keine Erfahrung hast.

Während etablierte VC-Investoren fair agieren, da sie an deinem langfristigen Erfolg interessiert sind, könnten kleinere Player anders handeln. Hole dir einen erfahrenen Unternehmer zur Seite oder lass dich gut von einem spezialisierten Anwalt oder M&A-Berater unterstützen.

10. Unterschrift der Absichtserklärung (Term Sheets)

Die Unterschrift unter das Term Sheet ist ein wichtiger Meilenstein. Es handelt sich um eine unverbindliche Absichtserklärung, die die grundsätzlichen Bedingungen der Investition festlegt und gut verhandelt werden muss. Das Term Sheet dient als Grundlage für die Ausgestaltung der Investment-Verträge.

In der Industrie hält sich das Narrativ, dass seriöse, professionelle Investoren nicht mehr von einem Term Sheet zurücktreten, sofern in der Due Diligence keine Red Flags gefunden werden. Die Wahrscheinlichkeit, dass du closed, steigt mit Unterzeichnung deutlich an.

11. Durchführung der Due Diligence

Nach der Unterzeichnung des Term Sheets beginnt die Due Diligence. In dieser Phase prüfen Investoren alle wesentlichen Aspekte deines Unternehmens im Detail, von den Finanzen über rechtliche Dokumente bis hin zu operativen Strukturen. Diese Prüfung soll sicherstellen, dass das Unternehmen den Erwartungen entspricht und keine versteckten Risiken bestehen.

12. Erstellung des Vertragswerks und Signing

Sobald die Due Diligence abgeschlossen ist, wird das endgültige Vertragswerk erstellt – oft auch parallel dazu. In diesem Schritt werden alle Details der Investition festgelegt. Nach den Verhandlungen und dem Signing beim Notar erfolgt typischerweise innerhalb weniger Tage die Einzahlung des Stammkapitals durch die Investoren. In manchen Finanzierungsrunden überweisen Investoren sowohl das Stammkapital als auch die restliche Einzahlung in die Kapitalrücklage in einer Summe, sodass das Kapital bereits 1–2 Wochen nach der Unterschrift vollständig zur Verfügung steht.

Überwiegend wird jedoch zunächst das Stammkapital eingezahlt, während man den Eintrag ins Handelsregister abwartet. Erst nachdem das Handelsregister aktualisiert ist, überweisen die Investoren den restlichen Betrag. Da die Eintragung im Handelsregister manchmal mehr Zeit in Anspruch nehmen kann, kann es mehrere Wochen dauern, bis die Gründer den gesamten Betrag auf ihrem Konto verbuchen können. Mit Eingang des vollständigen Kapitals ist der Fundraising-Prozess dann aber erfolgreich abgeschlossen.

Capvisory ist eine unabhängige, gründergeführte Beratungsboutique, die sich auf Finanzierungsrunden, Sell-Side M&A und Buy-Side M&A für schnell wachsende Unternehmen sowie deren Investoren spezialisiert hat.

Ghosting – So gehen Gründer professionell mit plötzlicher Funkstille vom Investor um

Ghosting ist häufiges und frustrierendes Phänomen im Fundraising. Wir zeigen, wie Gründer professionell mit der plötzlichen Funkstille von Investoren umgehen und welche Strategien helfen, Ghosting zu vermeiden. Zudem beleuchten wir, wie Venture Capitalists selbst ihre Kommunikation effizienter gestalten können.

Capvisory Insights

Serie: Code of Conduct für VCs

Ghosting – So gehen Gründer professionell mit plötzlicher Funkstille vom Investor um

Bei Capvisory unterstützen wir ambitionierte Startups bei Seed- und Series-A Finanzierungsrunden. In diesem Fachartikel teilen wir unsere Erfahrung aus der Praxis.

Founding Partner

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ghosting startup venture capital

Dieser Artikel ist Teil unserer “VC Code of Conduct”-Serie, mit der wir versuchen, Erlebnisse unserer Gründer in Fundraisingprozessen zu thematisieren und zu einem respektvollen Umgang in der VC-Branche beizutragen.

Was bedeutet „Ghosting“ im VC-Kontext?

Super spannend, wir melden uns spätestens kommende Woche.” Jeder Gründer kennt es. Die Tage vergehen und nach 14 Tagen hakt man doch mal nach – ohne Erfolg.

Ghosting tritt auf, wenn ein Investor, der zuvor Interesse gezeigt hat, die Kommunikation unvermittelt einstellt. Das passiert oft nach vermeintlich vielversprechenden Gesprächen. Für Gründer bedeutet das: Du wartest auf eine Antwort, die im schlimmsten Fall nie kommt. 

startup ghosting venture capital

Warum passiert Ghosting?

Es gibt vielfältige Gründe, warum Investoren plötzlich nicht mehr antworten. Hier eine nicht abschließende Liste:

    1. Überwältigende Arbeitslast: Viele VCs erhalten täglich Hunderte von E-Mails und Pitches und sind oft einfach überlastet, sodass sie nicht jedem antworten können.
    2. Unsicherheit: VCs könnten sich unsicher sein, ob sie investieren wollen, und vermeiden eine endgültige Absage, um sich die Option offen zu halten, später noch einzusteigen.
    3. Strategisches Abwarten: Manche VCs warten, ob ein Lead-Investor oder andere Investoren Interesse zeigen, bevor sie sich entscheiden.
    4. Furcht vor Konfrontation: Es ist unangenehm, eine Absage zu erteilen, besonders wenn dies zu Diskussionen oder Rechtfertigungen führen könnte. Daher vermeiden manche Investoren lieber die Kommunikation.
    5. Fehlende interne Prozesse: In kleineren Fonds oder Family Offices fehlen oft klare Strukturen und Systeme zur Nachverfolgung von Pitches oder Absagen.
    6. Verzögerung für bessere Konditionen: Wenn VCs die Kommunikation hinauszögern, kann sich die finanzielle Situation des Startups verschlechtern, was ihnen bessere Verhandlungsmöglichkeiten verschafft.
    7. Interne Krisen oder Zombie-Funds: Manchmal ist der Investor nicht mehr wirklich aktiv oder hat interne Probleme, die nicht kommuniziert werden. Sie führen Gespräche weiter, um den Schein zu wahren, sind aber nicht handlungsfähig.

Bei Capvisory begleiten wir Startups im Fundraising und haben aus Erfahrung gelernt: Selbst den besten Startups passiert Ghosting. Es ist nicht ungewöhnlich, dass bei 100 kontaktierten Investoren 5-10 während des Prozesses die Kommunikation abbrechen, ohne eine Begründung zu geben. Aber: Egal, wie gut der Grund ist, Ghosting darf nicht passieren.

Warum ist Ghosting so problematisch?

Für die Gründer ist Ghosting  aus mehreren Gründen problematisch. Zum einen verlieren sie wertvolle Zeit, weil sie oft wochenlang auf eine Rückmeldung warten, die sie stattdessen anderweitig investieren könnten. 

Dazu kommt die Unsicherheit, denn ohne jegliche Antwort bleibt unklar, ob das eigene Vorgehen oder die Präsentation einen Fehler hatte oder ob der Investor einfach das Interesse verloren hat. Diese Ungewissheit macht es schwer, den nächsten Schritt im Fundraising-Prozess zu planen.

Darüber hinaus kann die anhaltende Funkstille die Moral der Gründer erheblich beeinträchtigen. Das fehlende Feedback führt zu Demotivation und Zweifel, was es erschwert, mit vollem Engagement an die nächsten Herausforderungen heranzugehen.

VC’s hingegen haben das Risiko, ihre Reputation am Markt zu beschädigen. Die Wahrscheinlichkeit sinkt, dass Gründer bei einer neuen Idee zu einem VC zurückkehren bzw. einen VC weiterempfehlen, von dem sie vorher geghostet wurden. Das kann sich negativ auf den Dealflow auswirken.

Des Weiteren kann schludriges Arbeiten dafür sorgen, dass Deals verloren gehen, denen man später hinterher trauert.

Unser Rat an Gründer

Um Ghosting zu vermeiden, sollten Gründer zunächst gründlich recherchieren. Bevor du eine Nachricht an einen Investor sendest, stell sicher, dass der VC zu deiner Branche und deiner aktuellen Phase passt – und noch aktiv ist. Eine gezielte Ansprache minimiert das Risiko, an Investoren zu geraten, die möglicherweise zum Ghosting neigen.

Ein starkes Netzwerk ist ebenfalls entscheidend. Beziehungen im VC-Ökosystem sind wertvoll. Eine warme Empfehlung oder ein direkter Kontakt helfen dir, die Kaltakquise zu umgehen und deine Chancen auf eine respektvolle Korrespondenz erhöhen.

Es ist wichtig, Geduld zu bewahren. Gib dem Investor in der Regel ein bis zwei Wochen nach eurem Gespräch Zeit, da sie oft mehrere Projekte gleichzeitig betreuen. Wenn du nach dieser Zeit noch keine Rückmeldung erhalten hast, solltest du freundlich nachfassen. Sende eine höfliche Erinnerung und achte darauf, respektvoll und professionell zu bleiben. 

Wenn nach vier Wochen immer noch keine Antwort kommt, ist es an der Zeit, weiterzuziehen. Betrachte diesen Investor als „verloren“ und konzentriere dich auf andere Investoren. Lass die Tür für spätere Gespräche offen, aber verschwende keine Zeit mehr.

Was können VCs besser machen?

    • Klare Erwartungshaltung setzen: VCs sollten schon im ersten Gespräch realistische Zeitrahmen und nächste Schritte kommunizieren, damit Gründer wissen, woran sie sind. Wenn das Team klein ist und lange braucht, ist das in Ordnung, solange man dies transparent kommuniziert. 
    • Effizientere Tools einführen: Die Implementierung eines CRM-Systems oder die Unterstützung durch EAs  kann helfen, Pitches besser nachzuverfolgen und rechtzeitig auf Anfragen zu reagieren. Dies könnte auch in internen KPIs gemessen werden.
    • Kapazitäten ausbauen: Wenn der Dealflow zu groß wird, sollten VCs zusätzliche Ressourcen wie Junior Analysts oder Assistenten einsetzen, um den Pitch- und Kommunikationsprozess effizienter zu gestalten.
    • Interne Richtlinien überprüfen: Klar kommunizierte Verhaltensweisen im Team etablieren und regelmäßig aktualisieren, insb. auch bei neuen Mitarbeitern.

Fazit: Professionell bleiben

Ghosting ist ein frustrierender, aber leider normaler Teil des Fundraising-Prozesses. Wichtig ist, sich nicht entmutigen zu lassen und immer professionell und höflich zu bleiben. Nimm das Verhalten nicht persönlich, sondern sei ehrlich zu dir selbst und reflektiere, dass der Investor wahrscheinlich kein Interesse an deinem Startup hat.

Nur zur Vollständigkeit: Fehlverhalten seitens der Gründer kommt ebenso vor und kann den VC’s Schaden zufügen. Seid fair zueinander.

Bei Capvisory unterstützen wir ambitionierte Startups bei Seed- und Series-A Finanzierungsrunden. Capvisory bietet Expertise sowie zusätzliche Kapazitäten in Fundraising Prozessen. Vereinbare einen Termin mit uns.

What are the best months to raise capital for your startup?

The timing of fundraising is a key concern for founders. Experts are divided: Should the timing be a strategic factor in your fundraising efforts, or is it less important than other aspects of the process?

Capvisory Insights

The perfect moment for fundraising:

What are the best months to raise capital for your startup?

At Capvisory, we support ambitious startups with their Seed and Series A funding rounds. In this article, we share insights from our hands-on experience.

Founding Partner

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The question of the optimal timing for fundraising is a common concern for founders. Among experts, there are two competing views on whether timing should be an integral part of a fundraising strategy.

Some experts emphasize seasonal fluctuations in the venture capital market, while others argue that the time of year has no impact on the likelihood of closing a deal.

Perspective One: Seasonality Impacts Fundraising

Anyone who has been in venture capital for a while is familiar with this saying or something similar: “Don’t raise capital in August – the VCs are on vacation.”

Analyses based on PitchBook data confirm that a significant number of financings are closed or made public in certain months—particularly January, March, June, and October.

In contrast, there is noticeably less activity in July, August, and December, with holidays and vacation times cited as the main reasons. From our own experience, we can indeed confirm that investors and key decision-makers from strategists are harder to reach during these months.

Venture capital investor Mark Suster (Upfront Ventures) shares this view, stating that VC financings are subject to seasonality:

It is very difficult to raise venture capital between November 15 — January 7th. It is also very hard to raise VC from July 15 — September 7th.

For those who subscribe to this view, it’s important to remember that every “closing” is typically preceded by weeks or even months of investor outreach and negotiation. Proponents of this theory argue that it’s less about focusing on the months when deals are closed and more about considering the months leading up to these closings. A sound strategy would be to start engaging investors 3-9 months prior (depending on market conditions, industry, and startup traction) to align with the months when closing activity is highest.

But in which months does most investor outreach take place? A 2019 analysis by DocSend, based on data from over 20,000 founders and VCs, provides valuable insights into the timing of investor outreach. According to the analysis, most founders send out their pitch decks in October, followed by November and May. VCs, on the other hand, review pitch decks most intensively in March, October, and November.

Decks Sent & Deck Visits (Studie 2019)

The dataset is based on over two million views of pitch decks, shared via more than 500,000 unique links. Most decks are sent out in October (index 100), while investors are most active in November (also index 100).

Another intriguing finding from the study: Pitch decks sent out in January and February receive an average of five to seven views, while this number drops to about three to five views per deck for the rest of the year.

Second Perspective: No “Perfect” Season for Fundraising 

The other perspective in the market is that, despite seasonal trends, fundraising is possible year-round, and the calendar month should not be part of the fundraising strategy. For example, historical deal distribution data from Carta shows that financing activity remains relatively steady throughout the year. While June and August, often considered vacation months, show a slight dip in deal activity, they are still solid months for closings. The data from the previously mentioned DocSend study supports this view.

According to this perspective, the readiness and condition of the startup are far more important than the calendar month. Once a company can demonstrate solid growth and has built the necessary traction, the fundraising process should not be artificially delayed. The key is to approach investors when the startup has a compelling growth story and clear future prospects—and this can certainly happen in July or August as well.

Venture capital investor Fred Wilson (Union Square Ventures) supports this view, emphasizing that it’s the state of the company, not the timing, that matters.

If your company will be running out of money at or before year end, you should be raising money now. Do not let anyone convince you to wait until “everyone is back from the beach in September.” That is too late. Do it now.

The fact is: funding rounds are closed even in the height of summer. For example, in August 2024, Berlin-based startup Caresyntax announced its $180 million Series C funding round.

Our advice:

Start fundraising as soon as your startup is ready, and don’t hesitate to approach investors when you have a strong growth story to tell or when you anticipate a need for capital. From the start of fundraising to the actual disbursement of funds, it’s prudent to plan for a timeline of 6 to 9 months. A well-timed approach can help, but it’s not the sole determinant of success.

If you’re not under time pressure and can strategically choose when to start fundraising, here are the three key tips:

  • Avoid the Q4 Fundraising Trap: The end of the year often follows a recurring pattern in fundraising. Activity spikes initially but then sharply declines in December. If you don’t close your round by the end of November, you risk losing momentum over the holiday period.
  • Leverage VC Activity Peaks to Your Advantage: October, November, and March are the busiest months for VCs reviewing pitch decks. Try to stay ahead of the wave of applicants instead of trailing behind.
  • Go Against the Grain in January & February: There’s less competition for VC attention during these months, giving you the opportunity to stand out and potentially receive increased focus from investors.

Conclusion: Our Experience at Capvisory 

From our many years of experience at Capvisory, we know that there is no “perfect” time for fundraising based solely on the calendar. Success depends far more on how well-prepared the startup is and the progress it has made in its development. That said, seasonal and regional factors such as holidays or vacation periods should not be ignored, as they can potentially cause delays or lead to a loss of momentum.

At Capvisory, we support ambitious startups in their Seed and Series A funding rounds. Capvisory offers expertise as well as additional resources to assist in fundraising processes. Schedule a meeting with us today.

Wann sollte dein Startup damit beginnen, auf Investorensuche zu gehen?

Die Frage nach dem optimalen Zeitpunkt für Fundraising beschäftigt Gründer. Es gibt unter Experten zwei konkurrierende Ansichten darüber, ob der Ansprache-Zeitpunkt zum Bestandteil einer Fundraising-Strategie gemacht werden sollte oder besser nicht.

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Der beste Zeitpunkt fürs Fundraising

Wann sollte dein Startup damit beginnen, auf Investorensuche zu gehen?

Bei Capvisory unterstützen wir ambitionierte Startups bei Seed- und Series-A Finanzierungsrunden. In diesem Fachartikel teilen wir unsere Erfahrung aus der Praxis.

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Die Frage nach dem optimalen Zeitpunkt für Fundraising beschäftigt Gründer. Es gibt unter Experten zwei  konkurrierende Ansichten darüber, ob der Ansprache-Zeitpunkt zum Bestandteil einer Fundraising-Strategie gemacht werden sollte. 

Einige Experten betonen saisonale Schwankungen im Venture Capital-Markt, während andere argumentieren, dass die Jahreszeit nichts mit der Abschlusswahrscheinlichkeit zu tun hat.

Erste Ansicht: Saisonalität beeinflusst das Fundraising

Jeder, der schon länger im Venture Capital tätig ist, kennt diesen oder ähnliche Sprüche: „Im August besser kein Kapital einsammeln – die VCs sind im Urlaub.“

Analysen, basierend auf Pitchbook-Daten, bestätigen, dass in bestimmten Monaten – insbesondere Januar, März, Juni und Oktober – besonders viele Finanzierungen geclosed bzw. publik werden. 

Im Gegensatz dazu gibt es wenig(er) Aktivität in den Monaten Juli, August und Dezember. Zur Erklärung werden Urlaubszeiten und Feiertage herangezogen. Aus eigener Erfahrung können wir tatsächlich bestätigen, dass Investoren und Entscheidungsträger von Strategen in diesen Monaten schwerer zu erreichen sind.

Venture Capital Investor Mark Suster (Upfront Ventures) schließt sich dieser Ansicht an und meint, dass VC Finanzierungen einer Saisonalität unterliegen:

It is very difficult to raise venture capital between November 15 — January 7th. It is also very hard to raise VC from July 15 — September 7th.

Wenn man dieser Ansicht folgen möchte, ist es wichtig zu bedenken, dass jedem “Closing” in der Regel Wochen oder Monate der Investorenansprache und Verhandlungsphase vorausgehen. Insofern argumentieren Anhänger dieser Theorie, dass man weniger auf die Monate der Abschlüsse und vielmehr auf die vorhergegangenen Monate schauen muss. Eine gute Strategie sei es, 3-9 Monate (abhängig von Konjunktur, Branche und Traction des Startups) vor den Monaten mit hoher Abschluss-Aktivität mit der Investorenansprache zu beginnen.

Doch in welchen Monaten findet die Investorenansprache am häufigsten statt? Eine Analyse von DocSend aus dem Jahr 2019, basierend auf Daten von über 20.000 Gründern und VCs, bietet wertvolle Einblicke in das besagte Timing der Investorenansprache. Laut der Analyse versenden die meisten Gründer ihre Pitch Decks im Oktober, gefolgt von November und Mai. VCs hingegen schauen sich Pitch Decks besonders intensiv im März, Oktober und November an.

Decks Sent & Deck Visits (Studie 2019)

Datengrundlage sind über zwei Millionen Ansichten von Pitch Decks, die über 500.000 Unique Links geteilt wurden. Die meisten Decks werden im Oktober verschickt (Index 100), während Investoren im November am aktivsten sind (ebenfalls Index 100).

 Auch eine spannende Erkenntnis der Studie; Pitch Decks, die im Januar und Februar verschickt werden, erhalten im Durchschnitt fünf bis sieben Ansichten, während dieser Wert im Rest des Jahres auf etwa drei bis fünf Ansichten pro Deck sinkt.

Zweite Ansicht: Keine „perfekte“ Saison

Die andere Ansicht im Markt ist, dass Fundraising trotz saisonaler Trends das ganze Jahr über möglich ist und der Kalendermonat nicht zum Teil der Fundraising-Strategie gemacht werden sollte. So zeigt die Verteilung historischer Deals auf Carta beispielsweise, dass die Finanzierungsaktivität über das Jahr hinweg relativ konstant bleibt. Juni und August, oft als Urlaubsmonate angesehen, zeigen zwar einen kleinen Rückgang an Deal-Aktivität, sind aber dennoch solide Monate für Abschlüsse. Die Daten der oben zitierten DocSend Studie stützen diese Einschätzung. 

Viel wichtiger als der Kalendermonat ist nach dieser Ansicht der Zustand und die Bereitschaft des Startups. Sobald das Unternehmen solides Wachstum vorweisen kann und die nötige Traction aufgebaut hat, sollte der Fundraising-Prozess nicht künstlich aufgeschoben werden. Der Schlüssel liegt darin, Investoren anzusprechen, wenn das Startup eine überzeugende Wachstumsstory und klare Zukunftsperspektiven präsentieren kann – und das kann auch gut im Juli oder August geschehen.

Venture Capital Investor Fred Wilson (Union Square Ventures) vertritt diese Ansicht und meint, es komme auf den Zustand der Unternehmung und nicht den Zeitraum an;

If your company will be running out of money at or before year end, you should be raising money now. Do not let anyone convince you to wait until “everyone is back from the beach in September.” That is too late. Do it now.

Fakt ist: Auch im Hochsommer werden Finanzierungsrunden abgeschlossen. Ein Beispiel: Im August 2024 wurde die Series-C-Finanzierung von 180 Millionen US-Dollar für das Berliner Startup Caresyntax bekannt gegeben.

Unser Rat:

Starte das Fundraising, sobald dein Startup bereit ist, und zögere nicht, Investoren anzusprechen, wenn du eine starke Wachstumsstory präsentieren kannst oder wenn es absehbar Kapitalbedarf gibt. Vom Start des Fundraisings bis zur tatsächlichen Kapitalauszahlung solltest du sicherheitshalber mit einem Zeitraum von 6 bis 9 Monaten rechnen. Ein gut gewählter Ansprache Zeitpunkt kann helfen, ist aber nicht allein entscheidend. 

Wenn du nicht unter Zeitdruck stehst und den Zeitpunkt deines Fundraisings strategisch wählen kannst, hier die drei wichtigsten Tipps:

  • Vermeide die Q4-Fundraising-Falle: Am Jahresende zeigt sich oft ein wiederkehrendes Muster im Fundraising. Zunächst steigt die Aktivität stark an, bevor sie im Dezember abrupt nachlässt. Schaffst du es nicht, deine Runde bis Ende November abzuschließen, riskierst du, über die Feiertage an Momentum zu verlieren.
  • Nutz die Aktivitätsspitzen der VCs zu deinem Vorteil: Die Monate Oktober, November und März sind die aktivsten, was die Sichtung von Pitch Decks betrifft. Versuche, der Welle an Bewerbern voraus zu sein, statt hinterherzuschwimmen.
  • Antizyklisch im Januar und Feburar: Hier gibt es weniger Wettbewerb um die Aufmerksamkeit der VCs, was dir die Chance bietet, hervorzustechen und verstärkte Aufmerksamkeit von den Investoren zu erhalten.

Fazit: Unsere Erfahrung bei Capvisory

Aus unserer langjährigen Erfahrung bei Capvisory wissen wir, dass es keinen „perfekten“ Zeitpunkt für Fundraising gibt, der allein auf dem Kalender basiert. Der Erfolg hängt vielmehr davon ab, wie gut das Startup vorbereitet ist und welche Fortschritte es in seiner Entwicklung gemacht hat. Dennoch sollten saisonale und regionale Faktoren wie Urlaubszeiten oder Feiertage nicht ignoriert werden, um potenzielle Verzögerungen oder den Verlust von Momentum zu vermeiden.

Bei Capvisory unterstützen wir ambitionierte Startups bei Seed- und Series-A Finanzierungsrunden. Capvisory bietet Expertise sowie zusätzliche Kapazitäten in Fundraising Prozessen. Vereinbare einen Termin mit uns.

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